工行自主创新构筑全球市场风险管理体系

来源：金融电子化

中国工商银行自主研发了全球市场风险管理系统，打破了外国系统供应商在这一新兴领域的垄断局面，打开了风险计量及定价模型的“黑匣”，打造了风险管理领域的核心竞争力。

受次贷危机和欧债危机的持续冲击，国际金融形势复杂多变，全球金融市场波动剧烈，践行巴塞尔新资本协议提升市场风险管理能力成为我国商业银行的必然选择和迫切要求。作为市场风险管理领域的佼佼者，中国工商银行自主研发了全球市场风险管理系统，搭建了机构覆盖广泛、产品涵盖全面、风险识别高效的市场风险管理平台。该平台打破了外国系统供应商在这一新兴领域的垄断局面，打开了风险计量及定价模型的“黑匣”，打造了风险管理领域的核心竞争力。

一、全球市场风险管理系统技术特点

中国工商银行全球市场风险管理系统基于市场风险识别、计量、监测、控制的全流程管理需要，采用统一调度平台，全面覆盖集团及海内外各分支机构，涵盖外汇、债券、商品、衍生产品等业务产品，实现全行市场风险的统一VaR值计量、限额管理、压力测试、回溯测试和资本计量等管理功能，为交易决策、限额控制、资产组合优化、资本计量管理等奠定基础，有效提升了金融市场业务的风险防控水平。

系统主要特点可总结为五个“统一”：

1．统一的交易数据管理。从覆盖金融市场业务完整生命周期的角度出发，该系统实现了涵盖外汇、债券、金融衍生品等不同类型金融市场业务的统一交易数据库，支持交易明细、头寸敞口的统一视图及管理，有效融合并兼顾了不同业务管理要求，彻底摆脱了数据质量问题。

2．统一的参考数据管理。系统建立了集中管理的参考数据库，同时满足了前台交易管理及中台市场风险管理等多视角的管理需求。基于全球一致的投资组合树、金融工具树、风险层级树等核心参数，有效支持了总行与全球各分支机构以统一方法、统一视角、统一口径开展的市场风险量化监控，确保了业务管理衔接及对外披露口径的一致。

3．统一的市场数据管理。系统通过整合路透、彭博等不同报价源的市场数据，并对其进行清洗、异常值检测、缺失值补足、黄金拷贝等一系列数据质量控制措施，在此基础上进行收益率曲线、波动性曲面等复杂风险数据的构建，形成工商银行特色的统一市场数据库，保证了市场数据的准确、规范、完整，确保风险计量的数据基础。

4．统一的定价估值服务。通过建设动态可伸缩、高性能、高可靠性的企业级金融市场产品定价估值引擎，实现覆盖金融市场业务统一的定价估值体系，从基础产品到标准衍生产品再到复杂衍生品，逐步打开了复杂衍生品定价模型的“黑匣”，对于提高工商银行金融市场业务产品定价和风险计量能力具有重要意义。该定价估值引擎具备灵活的扩展能力，支持智能化任务分配及自治运行，共同协作完成任务的高效处理，对外既可提供高时效性的准实时定价服务，又可提供海量任务的批量估值服务。

5．统一的风险计量与监控。系统不仅实现了VaR值及敏感度计量、回溯测试、压力测试、限额管理、资本计量及归因分析等巴塞尔新资本协议内部模型法的全套功能，同时，在市场风险管理方法论、计量方法、估值方法层面进行了积极创新：支持多维度的风险归因分析、更为丰富的市场风险量化指标体系、清晰快速的市场风险信息传递、融合国际理念的市场风险限额管理等，确保满足了集团内部各类分支机构的不同管理要求，有效提升了集团层面市场风险分析管理的效率与水平。

全球市场风险管理系统按照统一方法、统一计量、统一管理的原则，基于统一的数据管理平台和高性能的定价引擎，全面覆盖交易账户和银行账户的金融工具和商品头寸，并充分考虑了市场风险管理实践的最新发展与内外部监管要求，建立了全球市场风险管理体系，支撑多时区、多语言、多报告币种、多种监管要求下，法人层面以及各层级分支机构准确高效的市场风险量化管理，为金融市场交易决策、资产组合优化、风险偏好调整提供了依据。

二、系统应用效果

全球市场风险管理系统在工商银行的成功投产应用，实现了工商银行全集团市场风险统一计量与监控，为实施市场风险内部模型法、开展市场风险资本计量及绩效考核提供了系统支持，全面提升了工商银行市场风险管理水平和自主创新能力，使工商银行市场风险管理迈入国际一流水平。

1．全面提升了工商银行市场风险管控水平。系统每日处理数千万个历史市场数据，开展数亿次风险情景模型估值，基于数百个压力情景开展压力测试，面向万余个投资组合开展多维度市场风险计量。依托系统的高效处理能力，通过每日开展市场风险计量监控，及时揭示金融市场业务市场风险，规范交易及管理行为，促使前台业务部门主动调整业务结构、降低风险损失，保障金融市场业务稳健发展。

2．有效提升了风险报告分析能力。系统自动支持不同机构、不同维度、不同频率、不同报告对象的市场风险报告，满足前台、中台、高管层及董事会等多层级用户的使用决策需要。其全功能、全口径、全机构的集中处理能力，有效提高了工商银行风险识别分析、计量监控水平，有助于各个层级及时判断未来风险的变化趋势。

3．实现了市场风险限额自动监控。系统基于统一的交易组合管理，构建以VaR值为核心，敞口限额与止损限额为补充的限额管理体系，将内部模型法计量成果应用于前台限额管理与监控。从覆盖机构看，覆盖了总行、境内外分行和直接经营授权子行；从业务品种看，涵盖了本外币债券、外汇、贵金属和衍生品；从限额指标看，设置了VaR、敏感度、敞口和止损等限额，在控制组合风险的同时，也兼顾对单一产品风险敞口的控制；从监控方式看，实现系统覆盖机构限额监控和每日预警的自动化，提高了限额监控的准确性和时效性。

4．促使资本约束风险的理念深入金融市场业务。工商银行积极推进内部模型法成果在市场风险资本管理中的深化应用，建立自下而上的市场风险资本分配机制，并将计量结果应用于考核与评价。通过系统实现的每日风险资本计算及控制，促使资本约束风险的理念深入金融市场业务，为客观评价金融市场业务的风险收益水平奠定基础，促进全行向资本节约型业务发展转变。

5．全面提升了金融市场业务产品自主创新能力。该系统的自主研发和投产，有力提升了工商银行市场风险计量技术的自主创新能力、金融市场业务产品自主定价能力、金融市场业务系统的自主研发能力。通过该系统的研发，逐步培养了一支高素质、熟悉金融市场风险管理的专业IT科技人才队伍。

中国工商银行全球市场风险管理系统填补了国内同业在该领域自主研发的空白，打破了市场风险管理领域系统与核心技术的国际垄断，在部分关键领域实现了对国际同业系统的超越，具有较强的产业推广价值与应用前景，为国内银行业在该领域探索出了一条自主创新的道路，或将带动国内银行业的业务管理水平及抗风险能力实现整体提升。